smtsh.cn/ target=_blank class=infotextkey>上海pcb設計公司-緯亞電子：相比于珠海炬力和北京中星微遠赴美納斯達克掛牌上市，全志科技登陸創(chuàng)業(yè)板，云漢芯城登陸新三板，北高智合并亞訊成立好上好控股平臺，像這樣的事情在過去房地產快速發(fā)展的黃金十年里是不可想象的事情。家層面的制造業(yè)轉型，告別“缺芯少屏”時代，新興科技創(chuàng)新產業(yè)獲得資本關注成為趨勢。

俗話說，有錢好辦事，趨勢比人強。以前，先進的液晶顯示屏幕研發(fā)和制造技術一直掌握在日韓廠商手中，三星、LG、JDI、夏普基本上壟斷了高端液晶顯示屏幕供應市場。內以京東方、華星光電為代表的產廠商經(jīng)過多年追趕，已經(jīng)在大中小尺寸液晶面板做到了規(guī)模領先和技術自主，逐漸掌握了產品的定價權。隨著規(guī)模效應的帶動，后續(xù)產能的提升，在高端顯示屏市場必將占有一席之地。

雖然按照以往的觀點家扶持的產業(yè)都發(fā)展的不怎樣，不過今年全球半導體并購案總金額超過1000億美金是歷年之。無論是垂直市場還是長尾市場，清晰的呈現(xiàn)出寡頭壟斷發(fā)展格局。而中的半導體芯片進口額已經(jīng)超過石油和大宗商品，成為一大進口商品。在更大的芯片市場，中真正具有自主研發(fā)技術的世界級半導體公司還未出現(xiàn)。

2014年9月，家集成電路產業(yè)投資基金的落地，隨后區(qū)域性半導體基金相繼落地，中電子、清華紫光、建廣資本、金沙江集團、亦莊投今年動作頻繁，推動本土資本進入半導體行業(yè)的各個產業(yè)環(huán)節(jié)，其中活躍的莫過于紫光集團。半導體產業(yè)受到資本的關注和家政策的重視，一方面邀請業(yè)界精英人才撬動創(chuàng)新活力，并且讓企業(yè)能夠快速獲得成長基金；一方面保護本土已經(jīng)出現(xiàn)了的一批具有市場競爭力的IC設計公司，讓他們在面對際巨頭時有更多騰挪空間。

如IC設計領域的紫光展銳、民技術、全志科技、聯(lián)芯科技、瑞芯微、格科微、比亞迪微電子、華為海思、中興微電子等企業(yè)。半導體制造領域的中芯際、華虹宏力、武漢新芯、華潤微電子等企業(yè)。封裝測試領域的長電科技、通富微電 華天科技等企業(yè)。電子元器件分銷商科通集團、中電港、北高智、帕太集團、世強等公司。還有龍旗、聞泰、希姆通等內的OEM和IDH廠商。上游半導體材料行業(yè)和設備制造商，下游的商貿物流供應鏈金融，甚至其他的如太陽能、光電、汽車電子等大量平行產業(yè)也將受益。支持有著“工業(yè)糧食”之稱的半導體產業(yè)發(fā)展，對民經(jīng)濟有著極其重要的戰(zhàn)略意義。

距離2015年結束還有不到一個月的時間，對于中制造業(yè)來講是風雨飄搖暗藏兇險的一年。世界經(jīng)濟進入蕭條的新周期，類似工業(yè)革命和互聯(lián)網(wǎng)大潮的顛覆性技術并未出現(xiàn)，不過物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)被寄予厚望。今年“互聯(lián)網(wǎng)+”席卷全行業(yè)，讓制造業(yè)呈現(xiàn)兩個極端。大量處于供應鏈底層的低端供應商和傳統(tǒng)行業(yè)的產能過剩企業(yè)面臨倒閉破產風險；處于供應鏈中上游技術積累完善的公司獲得資本的認可拿到過冬的本錢，新創(chuàng)公司受到青睞各類孵化器如雨后春筍。

對于中半導體行業(yè)而言，資本的介入從未如今年之深，紫光集團的全球并購案就是金元催生的現(xiàn)象級事件。在2015年尾之際，是時候來盤點一下那些具有代表性的資本介入事件以及集成電路領域的創(chuàng)新力量。

IC設計篇：想當將軍的士兵

龍芯等自主構架芯片屢敗屢戰(zhàn)備受詬病，而商業(yè)化經(jīng)驗豐富的民營芯片企業(yè)中涌現(xiàn)出一批具有競爭力的IC設計企業(yè)，他們都有一顆追趕巨頭的芯。

1.獨家：深圳集成電路產業(yè)報告&半導體行業(yè)現(xiàn)狀分析

深圳的經(jīng)濟質量是非常好的，這么多年在互聯(lián)網(wǎng)、新一代信息通訊、新能源、航空航天、海洋、軍工、智能裝備制造等多個產業(yè)都獲得推進。上一周深圳舉行一屆創(chuàng)客周，參會人數(shù)接近20萬，還有13個分會場，參會人數(shù)接近6萬。之所以深圳有這么大吸引力，是因為深圳文化允許失敗。未來要和美、歐洲競爭，集成電路必須進一步的發(fā)展。

2.展訊2015新品發(fā)布會——對話李力游：“5到10年內做到全世界出貨一”

2014年可以說是展訊通信大豐收的一年，也可以說是改變命運的一年。經(jīng)歷了紫光收購、合并銳迪科、納斯達克退市、Intel入股、家大基金注資等重大事件，展訊搖身一變成為共和“長子”，獲得家和芯片巨頭Intel強有力的支持，可謂是要錢有錢，要人有人，要技術有技術。2015年，李力游笑稱5到10年內爭取做到出貨世界一。

3.高通攜手全志推出支持Windows 10的7模4G LTE平板芯

進軍移動市場，英特爾選擇與內白牌平板芯片供應商打成一片，高通在手機芯片要與聯(lián)發(fā)科互相角力，并且受到反壟斷困擾一直沒有在平板芯片方面做出有力回擊。這次聯(lián)手平板芯片全球出貨量二的全志科技推出4G LTE平板電腦方案，雖然是基于驍龍410和驍龍210平臺定位中低端，不過這是雙方一次合作就在4G LTE通話平板方面如此深入，不得不感慨產廠商明顯比以前更有底氣。

4.君正公布可穿戴及物聯(lián)戰(zhàn)略，正式邁入2.0時代

作為內極少數(shù)的采用MIPS而非ARM架構的芯片廠商，君正一直有很強的研發(fā)能力。針對穿戴式、互聯(lián)網(wǎng)對低功耗極致的要求，君正推出XBurest0，目標是降低30%的性能，同時進一步降低30%的功耗。在智能硬件領域，君正可謂是起了個大早，早針對市場推出了可穿戴芯片，并打入了一波智能手表廠商如映趣、果核、土曼的供應鏈。然而，一代產品顯然在用戶體驗、產品形態(tài)上只能作為探路石，真正成熟的產品直到今年才逐漸涌現(xiàn)。

5.華為發(fā)布海思麒麟950：神獸決斗跑分瑯琊榜，麒麟壓得過驍龍？

11月5日上午，華為在北京舉行主題為跨越的麒麟處理器秋季媒體溝通會，正式對外發(fā)布了采用臺積電16FF+工藝生產的新移動處理器——海思麒麟950。終于有產手機芯片摘下了這顆皇冠上的明珠。

6.中公司挑戰(zhàn)英特爾，設計高端ARM服務器芯片

這款代號為“火星”的設計方案超越了當前各類高端ARM服務器芯片，包括目前正處于樣品展示階段的Cavium 48核心ThunderX處理器以及另一款仍處于開發(fā)當中的博通方案。今年2月，EZchip公司曾表示其將發(fā)布一款采用28納米制程的100核心ARMv8處理器，但其正式推出時間定為2017年。

7.Intel 瑞芯微CEO聚首IDF2015,SoFIA 3G-R正式上市

在深圳舉行的Intel IDF 2015技術峰會首日，瑞芯微電子有限公司（以下簡稱Rockchip）CEO勵民與Intel CEO科再奇同臺發(fā)表演講，宣告雙方合作的通訊芯片SoFIA 3G-R全球正式量產上市。Google聯(lián)合Rockchip發(fā)布包括華碩、海信、海爾幾大知名品牌多款Chromebook筆記本電腦產品，全部采用Rockchip RK3288-C處理器，中芯片首次搶入PC市場。


分銷商篇：八仙過海，各顯神通

1.圍觀元器件電商的“八仙過海，各顯神通”

元器件電商起源于歐美，繁盛于歐美。未來，隨著中本土元器件電商的崛起和接棒，將有機會呈現(xiàn)歐美中三足鼎立的大場面。為了更清晰的讓大家看到元器件電商的“新絲路”，本文試著用中立的角度來分析一下各路神仙在中的電商布局和發(fā)展戰(zhàn)略。

2.云漢芯城欲打造電子產業(yè)一平臺，三年沖擊100億銷售目標

目前，云漢芯城平臺注冊企業(yè)用戶數(shù)已超過6萬，電子工程師社區(qū)會員超過10萬名，已連續(xù)三年平臺銷售額增長率達到300%，今年將突破5億元人民幣。去年5月，云漢芯城首獲知名投資機構深圳東方富海和內上市公司武漢力源信息的A輪融資；今年再次獲得內大投資機構深創(chuàng)投領投千萬級美元的B輪融資。

3.北高智聯(lián)盟亞訊共同組建“好上好控股有限公司”

通過合伙制模式打造全新的開放型合作平臺，成為大陸版“大聯(lián)大集團”，北高智和亞訊的此次合作將開啟中本土電子分銷產業(yè)新格局。資本方面，好上好控股將開展對外的投融資，推進行業(yè)資源的整合，加快建設電商交易平臺, 力爭早日在中大陸成功上市。

4.獵芯網(wǎng)興起與開芯貓落幕，元器件電商步入差異化

從快消類垂直電商平臺發(fā)展的風起云涌，到老式商場百貨的門前冷落鞍馬稀，再到虛擬支付的快捷便利，種種發(fā)生在身邊、由互聯(lián)網(wǎng)帶來的變化表明，電子商務的滲透率已經(jīng)得到了大幅提高。觸類旁通來說，元器件電商在經(jīng)過了平臺建設熱而營收低的初始階段后，已經(jīng)進入了市場接受度逐漸走高、電商化步伐加快、互聯(lián)網(wǎng)式爆發(fā)性增長前夜、電商平臺間逐步分化的新階段。

5.中電港打造“螢火工場”，點亮創(chuàng)新設計

螢火工場平臺受到大量關注并不意外，創(chuàng)意階段的創(chuàng)意孵化功能、設計階段的免費技術支持以及生產階段的工程服務和推廣階段的免費平臺推薦功能是受到工程師歡迎的主要原因。“這些服務以前沒有企業(yè)做，中電港利用中電集團強大的資源去做這樣的孵化服務真是善莫大焉，我認為這是中電港區(qū)別于內其他元器件電商平臺的關鍵點之一。”一位資深半導體原廠技術支持團隊的負責人對螢火工場平臺如是點評。

半導體制造篇：習大大坐鎮(zhèn)軍中帳

1.中芯際、華為、imec、Qualcomm簽約，劍指14納米工藝節(jié)點

中芯際控股，華為、imec、Qualcomm宣布共同投資中芯際集成電路新技術研發(fā)（smtsh.cn/ target=_blank class=infotextkey>上海）有限公司，開發(fā)下一代CMOS邏輯工藝，打造中先進的集成電路研發(fā)平臺。這項代表著中和比利時尖端科技之間的合作，受到了各方的關注。家主席習大大、比利時王菲利普共同見證了簽約儀式。

2.繼續(xù)加大芯片制造優(yōu)勢，IDM運營模式成就士蘭微核心價值

作為一家在內上市的集成電路芯片設計企業(yè)，杭州士蘭微電子股份有限公司多年來堅持走芯片設計、制造相結合的綜合型發(fā)展道路，已成為一家擁有芯片設計、制造相結合的在半導體公司，其產品線涵蓋高壓、高功率、高頻特殊工藝的集成電路、功率模塊、分立器件和傳感器產品、MCU產品線，同時還包括數(shù)字音視頻和LED芯片。

3.中存儲產業(yè)布局初定，武漢新芯當領頭羊

2014年中DRAM消化量已達47.89億顆（2Gb equiv），總計102億美元，占全球產能的19.2%。一方面，中武岳峰資本與賽普拉斯就收購美半導體公司ISSI斗智斗勇；另一方面，武漢新芯確定統(tǒng)籌中DRAM產業(yè)發(fā)展，將匯集三大技術(DRAM、3D NAND、NOR)成為中重要內存芯片基地。

4.大基金、中芯際、高通擬2.8億美元投資半導體封測業(yè)務

“繼投資中集成電路前段制造龍頭中芯際、參與長電科技的跨收購之后，我們又將投資中芯長電，推動在中構建起由前段制造、中段加工和后段封測所構成的先進集成電路制造產業(yè)鏈。”大基金總經(jīng)理丁文武表示，“通過產業(yè)鏈攜手發(fā)展，將帶動中IC制造產業(yè)整體水平和競爭力的提升。”

5.中企業(yè)擬3.7億美金收購AMD半導體封測業(yè)務

內半導體封測產業(yè)上市公司通富微電擬通過收購平臺通潤達，以現(xiàn)金方式收購半導體芯片大廠AMD旗下的封測業(yè)務AMD蘇州和AMD檳城各85%股權，預計交易價格為3.706億美元。

6.華力微與聯(lián)發(fā)科合作的首顆28nm芯片流片成功
華力微電子代工的一顆聯(lián)發(fā)科技28nm移動通信芯片流片成功。28納米工藝節(jié)點，中晶圓代工廠再添一名新成員。業(yè)內傳聞，華力微電子正籌備蓋建新的12寸晶圓廠作為28納米工藝生產基地。


收并購案篇：紫光說舍我其誰？

1.半導體這生意不賺錢，為啥內資本追捧？

在西方投資人的眼中，半導體產業(yè)領域已經(jīng)是一種糟糕的生意；但完全相反的是，半導體在中當?shù)乇徽J為是穩(wěn)固可靠的產業(yè)，不只是中中央政府這么認為，中各省分地方政府與私人投資企業(yè)也有同樣的看法。為何會有這么大的差異？

2.中資本收購世界一純MEMS代工廠Silex Microsystems

新興MEMS傳感器、成本顯著降低、軟件和新技術的重要性日益增加、行業(yè)巨頭和中代工廠的崛起，2020年全球MEMS產業(yè)將超過200億美元。

3.紫光+西數(shù)+閃迪組合，能否撼動存儲產業(yè)格局？

日前，中清華紫光購買西數(shù)15%股權成為其大股東，為西數(shù)帶來38億美元的現(xiàn)金流。西數(shù)在并入閃迪后，清華紫光也相當于間接擁有了NAND Flash相關的資源與技術。中持續(xù)加重在存儲器產業(yè)的投入心力與投資力道，未來勢必帶動更多NAND Flash產能的合縱連橫，以達成發(fā)展存儲器產業(yè)的目標。

4.OV同意中財團HCM19億美元收購

內對上游元器件把控和市場參與的需求越來越高，展訊和瑞芯微獲得 Intel X86 架構授權正在積極得研發(fā)新產品爭奪市場，本次 OmniVison 若收購完成也會讓中企業(yè)成為攝像頭模組領域的重要玩家之一，此外各類 IC 也在發(fā)生類似的裂變，下一個被中公司看上的供應鏈環(huán)節(jié)會在哪？

5.建廣資本18億美金壕購NXP優(yōu)質部門RF Power
售出價格為其市銷率的4.5倍，中有私募股權投資公司，北京建廣資產管理有限公司(JAC Capital)以18億美金拿下NXP的RF Power部門。
6.ISSI收購案一波三折，中美資本逐鹿誰是贏家？
Cypress與內存技術供貨商ISSI到底會不會合并？內資本Uphill Investment能否收購芯成半導體進而“心成”？在DRAM面前節(jié)節(jié)敗退，物聯(lián)網(wǎng)救不了SRAM供貨商？

中創(chuàng)芯篇：中需要哪些IC？

1.全球60家值得注意的新創(chuàng)科技公司，中芯閃耀

Silicon 60上的8家中公司分別是：應用處理器設計公司全志(Allwinner)、SoC / ASIC設計公司炬芯半導體(Brite Semiconductor)、FPGA開發(fā)商高云半導體(Gowin Semiconductor)、CMOS影像傳感器開發(fā)商長光辰芯(Gpixel)、MEMS技術供貨商敏芯微電子(MEMSensing Microsystems Technology)……

2.加入紫光的實力派 同創(chuàng)芯發(fā)布產高性能FPGA

同創(chuàng)芯做為同方芯的子公司，秉承同方芯十年前開始的對FPGA產業(yè)的布局與投入，于2013年正式成立，專注FPGA研發(fā)生產與銷售。經(jīng)過兩年多努力，2015年發(fā)布的Titan系列產品，是我一款自主千萬門級的高性能FPGA，從此打破外技術的壟斷局面。

3.eMMC存儲代表江波龍：如何從內一走向世界？

作為內存儲的代表廠商，2014年江波龍的整體營收達到8億美金，約合50多億人民幣，旗下嵌入式存儲品牌FORESEE在手機、平板、嵌入式等多個領域具有領先地位。2015年9月，江波龍電子有限公司市場經(jīng)理李冬云接受了記者的采訪，同時介紹了江波龍在手機、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴領域的發(fā)展思路以及產業(yè)優(yōu)勢。

4.比亞迪攪局指紋識別芯片，誰的專利有我多？

2015年，更多的搭載指紋識別技術的智能手機面世，已成為大勢所趨。在此背景下，比亞迪微電子適時推出了三款指紋識別芯片產品，意圖在此龐大市場分一杯羹。

5.懷壁其罪？匯頂手握TDDI技術被Synaptics起訴

Goodix（匯頂科技）公司和BLU Products因在美進口并銷售控制器和移動設備同時被訴。匯頂科技繞過了蘋果的指紋專利圍城，卻沒有想到遭遇了觸控芯片老大Synaptics（新思）的專利狙擊。

6.中量產首款40納米北斗導航應用芯片

湖北省人民政府在武漢舉辦北斗產業(yè)重大成果發(fā)布會，發(fā)布了我首款量產40納米高精度北斗導航應用芯片——啟夢TM芯片。此次發(fā)布的40納米高精度北斗導航應用芯片命名“啟夢”，由武漢夢芯科技有限公司研制。

7.業(yè)界便宜64位開發(fā)板，Linaro核心成員海思首發(fā)“96board”

開源代碼組織Linaro宣布推出首款支持32位及64位的ARM Cortex-A核SoC的開發(fā)板“96 board”。該板子由核心成員海思研發(fā)生產。

8.與大象共舞：探尋首顆量產PC“中芯”RK3288-C的故事

RK3288采用ARM 4核Cortex-A17和4核MaliT76X，是真正的4K×2K解碼器。ARM Cortex-A17 CPU相比Cortex-A15 CPU，性能為其90%，但功耗只有它的70%，因此性能功耗比得到了提升；而與Cortex-A9 CPU相比，性能又有60%的升級。

9.聚焦八大“中創(chuàng)芯”，中需要哪些IC？

在這些企業(yè)中，既有在中市場摸爬滾打多年的知名企業(yè)，也有初出茅廬的新創(chuàng)公司?！峨H電子商情》也將為您一一介紹代表性的IC產品及企業(yè)，相信通過我們的介紹，您也會對目前中半導體產業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀有一個更深刻的了解。

IPO上市篇：在敲鐘路上踩著節(jié)拍

1.說說A股半導體公司那些事

我們先來看一看大趨勢，雖然近兩年智能手機、消費電子產業(yè)增速放緩，但是可穿戴、安防、汽車電子、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等其他領域則呈現(xiàn)欣欣向榮的趨勢。誰能扛過智能手機產業(yè)的大旗呢？對于中電子產業(yè)來說，除了物聯(lián)網(wǎng)相關產業(yè)，就是半導體了。

2.盤點中本土電子元器件分銷商的IPO之路

電子產業(yè)業(yè)內人士都知道，成熟資本市場中除了上游半導體和下游高科技公司外，并不乏中間渠道商——電子元器件分銷商的身影，特別是大型分銷商。他們利用資本市場的力量展開收購以擴大自身規(guī)模，日漸成為行業(yè)的領軍企業(yè)，例如北美的艾睿和安富利。其他資本市場還有臺灣、新加坡、香港市場，上市的分銷商代表包括大聯(lián)大、世健、威雅利等。

3.中手機業(yè)大變局：IPO、技術輸出倒計時

資本正在重估手機行業(yè)，無論是樂視、還是小米、魅族，他們都在講述一個新的故事——通過應用服務、內容等生態(tài)系統(tǒng)形成新的商業(yè)模式。幾乎所有的手機ODM和IDH公司都希望搭上這波IPO順風車。而針對海外，“中制造”正逐漸轉變?yōu)?ldquo;中設計”，隨著供應鏈的逐漸外遷，新的競爭剛剛開始。

4.全新三板半導體上市企業(yè)數(shù)據(jù)，讓我們拿到了

新三板，是半導體企業(yè)抱大腿，證券化的桃花源，業(yè)績和題材好的企業(yè)，就有機會榮登創(chuàng)業(yè)板，從而一步登天。據(jù)了解，目前有超過8000家企業(yè)在排隊新三板，可見企業(yè)競爭的慘烈！要么成仙，要么伏魔，看看這些新三板半導體企業(yè)的數(shù)據(jù)，你也許就知道該怎么辦了？

大基金篇：我不說話你們看著買

1.中，下一個半導體產業(yè)強權

"中在1990年代末期雄心勃勃地想要以晶圓代工廠形式扶植本土IC制造產業(yè)的計劃，并沒有如預期成功；"IC Insights表示："不過中政府仍然打算在內打造一個有活力的IC產業(yè)環(huán)境，推動建立新的無晶圓廠芯片公司就是其策略內容之一。"

2.中微半導體獲大基金4.8億，浦東成內IC產業(yè)高地

從中微半導體設備(smtsh.cn/ target=_blank class=infotextkey>上海)有限公司獲悉，在相關部門的推動下，中微半導體2014年底成為家集成電路產業(yè)發(fā)展投資基金一個完成投資的項目，投資總額達到4.8億元。

3.深圳將設立200億元投資基金引導存儲產業(yè)發(fā)展

未來5年，深圳將以共性關鍵技術和重大創(chuàng)新產品開發(fā)為突破口，以家集成電路設計深圳產業(yè)化基地為依托。建成面積達30萬平方米，有150多家IC設計企業(yè)聚集的家級集成電路設計產業(yè)基地。

4.大基金密會FD-SOI工藝，臺積電、英特爾要當心

˙中“大基金”(中家集成電路產業(yè)投資基金的簡稱)主席拜訪法半導體材料供貨商SOITEC (該公司是FD-SOI專家，意味著中政府基金對FD-SOI技術興趣濃厚)。

5.收購GlobalFoundries是中建立半導體生態(tài)系統(tǒng)的關鍵

OMG！繼美光科技(Micron Technology)與OmniVision之后，中打算大手筆收購的下一個對象會是Globalfoundries（格羅方德）嗎？



供應鏈篇：別死在資金周轉上

1.供應鏈合作關系芻議：華為該不該罰福昌電子一千萬？

今年10月，深圳福昌電子技術有限公司發(fā)布公告稱，因資金鏈斷裂，決定即日起停產。作為華為、中興等知名企業(yè)的一級供應商，福昌事件在業(yè)內外引發(fā)了一系列的討論。福昌電子為何突然倒下？

2.1年內悄悄成立6家公司，富士康布局供應鏈金融

為了降低對蘋果的依賴程度和涉足高利潤率業(yè)務領域，富士康已開始在中提供金融服務。不過，不同于中互聯(lián)網(wǎng)巨頭的是，富士康金融服務面向電子產品供應鏈而非普通消費者。

3.分銷商增值服務多元化，供應鏈金融或成趨勢

增值服務并不是新概念，它是電子元器件分銷業(yè)務重要的一環(huán)，隨著其內涵不斷被充實和更新，定義和類型逐漸發(fā)生了新的變化。在部分企業(yè)，增值業(yè)務甚至已經(jīng)占到分銷商總收入的50%以上。另一方面，由分銷商各自的不同屬性所決定，其提供的增值服務也各具特色：或側重庫存管理，或傾向技術支持，亦或是供應鏈金融等諸多新興服務。

4.中供應鏈服務市場進入互聯(lián)網(wǎng)+時代
未來五年中物流及供應鏈服務市場價值的復合增長率將保持在15%左右，到2020年，內物流及供應鏈服務市場價值將達3.2萬億美元，而供應鏈金融的市場規(guī)模將近15萬億元人民幣。